Gênios ou farsantes

Se por acaso você está numa festa e recebe informações e dicas financeiras de alguém que você acabou de conhecer, você deve antes checar para descobrir quanta credibilidade você pode dar para as informações que você acabou de receber. Não importa quão esperto este sujeito pareça ser, você não pode julgá-lo apenas por uma conversa. No mundo on-line, você tem que agir da mesma forma, mas você pode ter uma dificuldade maior para determinar quem está falando e ainda pior, porque este alguém esta falando isso. Em alguns sites, os visitantes podem postar comentários e opiniões em fóruns.

Como a NASD (National Association of Securities Dealers) diz no seu web site: "na maioria das vezes, não existe uma forma de descobrir a identidade de uma pessoa. Você estaria recebendo uma informação de um corretor, vendedor, de um cara de dentro de uma empresa, de um trambiqueiro, de um mentiroso ou de um investidor amador? Você nunca vai saber".

Você tem que usar muita percepção e intuição. Comece por eliminar qualquer dica de um postador que é totalmente anônimo. Pseudônimos são comuns on-line e muitos vendedores tentam esconder suas identidades verdadeiras. Entre os fóruns mais comuns da Net estão aqueles onde as pessoas debatem e discutem compras e vendas potenciais para ações individuais. "Os investidores precisam entender que, mesmo que existam conversas honestas, eles podem estar lendo apenas posts de um cara de dentro de uma empresa ou de um cara que está promovendo alguma ação, que usa seu nick para não ser descoberto ou para manipular o mercado", avisa o NASD.

David e Tom Gardner, que lançaram o Motley Fool (www.fool.com), dizem que os novatos podem "quase dobrar o índice S&P 500, tendo retornos de aproximadamente 20% ao ano" e que "você pode até ter mais de 30% sem a ajuda de ninguém e sem assumir considerável risco". Eles dizem também: "não é exagero dizer que alunos da quinta série podem ganhar do mercado após um mês de analise e que assim, qualquer pessoa pode também".

Apesar deles dizerem que podem ganhar do mercado com as escolhas deles de ações individuais, segundo o www.investorhome.com, apenas um dos 7 portfolio que eles possuíam teve performance melhor do que a média do mercado. Dois desses portfolio foram fechados após fraca performance, sendo que um deles caiu 50% durante seus breves 6 meses de existência. A história do Motley Fool é rica em lições para todos os consumidores de newsletters de investimentos on-line (e off-line também).

1 - Tome cuidado com propostas indecentes de torná-lo rico muito facilmente - Para que os investidores não coloquem sua grana nos fundos mútuos, o Motley Fool diz a seguinte frase sobre seu método de escolher ações individuais: "Nós o colocaremos numa posição de praticamente dobrar o S&P 500... isso irá necessitar um pouco de pesquisa por ano e irá representar pra você um risco mínimo, se existe algum, no longo prazo".

Nunca esqueça de uma preceito, se investir fosse tão fácil assim, todo mundo seria rico! E como qualquer administrador de dinheiro sabe desde o inicio de sua carreira, administrar um portfolio individual de ações com sucesso, toma bastante tempo do seu dia e não apenas poucas horas por ano.

2 - Tenha cuidado com empresas que dizem ter performances boas demais - O Motley Fool adora comparar sua integridade e contabilidade com as praticas de outras newsletters financeiras. Como os Gardners repetidamente gostam de afirmar, o portfolio deles usa dinheiro real e é calculado o retorno após as operações de compra e venda. Entretanto, o dinheiro real do portfolio deles trata-se de uma conta que não é RRSP e eles não calculam e relatam seus retornos esquecendo de levar em conta o maior custo de todos os investimentos: os impostos!

Na verdade, devido ao alto numero de transações, o portfolio deles que parece ter ganho do mercado (aquele único dos sete em questão), teve performance apenas igual a que um investidor teria tido, sem gastar tempo com pesquisa, se investisse num fundo mutuo de índice de baixo custo. Ironicamente, os Gardners dizem, "se você não pode ganhar o índice depois de todos os custos são deduzidos, você está morto".

Pelos idos de 1996, os Gardners estavam na mídia. Entretanto, a horda de pessoas novas que estavam se associando ao site deles logo começaram a descobrir os problemas de entregar seu dinheiro à uma estrela cadente. Durante aquele tempo, uma ação que eles promoviam agressivamente, a Iomega, que custava $27.5 caiu pra menos de $4, e eles venderam nesse ultimo preço.

Colocaram uma recomendação para compra da ATC Communications à $23, que se mostrou desastroso quando o preço da ação também caiu pra menos de $4, apenas um ano depois e então, o Fools jogou a toalha. Eles compraram Excite@Home por $28 e ficaram com ela subindo e descendo, ate venderem a mesma por $6.

3 - Tenha cuidado com ações que contradizem a filosofia da newsletter - "nós investimos no longo prazo", é o mantra do Fools, dito nos relatórios freqüentemente (que são quase diários quando os portfolio estão tendo fracas performances). E eles ainda dizem: "parte da beleza de investir em ações no longo prazo é a vantagem de comprar e manter, nunca tocar nelas, ações como General Eletric, que da 20% ao ano a mais de uma década. Nós estamos tendo retornos compostos, praticamente intocáveis pelos impostos de ganhos de capital".

A historia de compra e venda do portfolio, no entanto, conta outra historia. O Fools vendeu uma média de 6 ações anualmente, num portfolio que geralmente contem apenas 10 ações e mantiveram apenas 1 ação (na verdade, apenas parte do inicial investimento dessa ação), desde que o portfolio começou.

Mais, eles se arriscam em negócios de mercado de futuros e perderam muito dinheiro fazendo isso, onde eles vendiam ações com dinheiro emprestado na esperança de comprar elas de volta a um preço menor e colocar o lucro no bolso. Se isso é investimento de longo prazo, então talvez a definição de longo prazo pro Fools é quando alguém não negocia todo dia.

4 - Ter sucesso não significa acompanhar o mercado de perto - comprar e manter bons fundos mútuos de índices por muitos anos não precisa muito do seu tempo de acompanhamento, talvez apenas uma hora por ano para ler o relatório anual do fundo.

Apesar do Fools sempre criticar os relatórios diários da imprensa do mundo das finanças ao dizerem: "muitos se perdem na confusão do barulho diário das ações", eles mesmo relatam as maiores mudanças nos preços da ações no dia-a-dia. Este acompanhamento diário dos preços das ações faz com que os investidores percam a visão do longo prazo e da big picture (apesar de trazer mais visitantes pro site, o que satisfaz os anunciantes e enriquece os Gardners).

Em suma, seja cético com relação a newsletters financeiras, seja on-line ou offline. Como políticos, eles estão ai pra fazer a imagem deles parecer o melhor possível, recebendo os créditos quando as coisas vão bem e culpando forças externas quando as coisas vão mal. De acordo com a Hulbert's Financial Digest, durante o período que Hulbert monitorou as escolhas de ações do Fools, eles não tiveram performance significativa entre as melhores newsletters.

Alguns sites importantes

Apesar de você poder viver felizmente sem a internet sem comprometer a sua saúde financeira ou ter alguma conseqüência negativa educacional, a qualidade do que esta sendo veiculado na internet tem melhorado gradualmente e alguns sites estão de fato levantando os standards pra níveis nunca antes alcançados. Estes sites a seguir estão entre os melhores que podem ser encontrados sobre o assunto.

www.globeinvestor.com - este é um daqueles sites que você irá visitar e dizer: "Wow, alguém gastou bastante tempo lendo e destacando o tipo de informação que os investidores querem e necessitam. além de fornecer maneiras úteis de como encontrá-las".

O site cobre a maioria das ações negociadas nas bolsas americanas e canadenses. É bem fácil conseguir um snapshot de uma ação de uma determinada companhia, incluindo gráficos dos preços Historicos até 5 anos atrás. Você pode também ter acesso aos resultados financeiros trimestrais e anuais, passear pelos arquivos de artigos veiculados na imprensa especializada e assim como, pesquisa noticias mais atuais no jornal The Globe and Mail.

Como outros bons sites, ele faz uso inteligente da tecnologia, pois permite que você selecione ações de acordo com o preço e informação financeira que você especifica. Se você esta procurando ações que estão baratas, por exemplo, pesquise por ações que estão sendo negociadas com nível baixo de preço/faturamento, ou ações cujo preço caíra 60% no ano anterior mas que começa a dar sinais de recuperação.

Assim como, você pode passear pela lista de empresas baseado em como elas estão crescendo em termos de lucro, vendas e faturamento. O site também tem uma seção que lida em profundidade a respeito dos income trust. Alem de preços e gráficos dos income trusts, eles tem ainda uma biblioteca de artigos do The Globe and Mail, assim como avaliações realizadas pelo Dominion Bond Rating Service e pelo Standard & Poor.

www.corporateinformation.com - este site é propriedade da Wright Investor's Services, que também gerencia o mesmo. A principal atividade desta empresa é administrar dinheiro de pessoas muito ricas, mas alem disso, publicam excelentes relatórios sobre milhares de empresas ao redor do planeta.

Aqueles que querem fazer pesquisas sobre ações na internet irão gostar dos muitos links para outros sites de pesquisa e informação de investimento na web. Esse site também tem bastante noticias atuais sobre o mundo das finanças.

www.globefund.com - trata-se de um site direto e fácil de navegar, útil para pesquisa sobre fundos. Você pode encontrar gráficos desses fundos, compará-los com outros fundos, olhar suas avaliações e passear pela lista dos fundos canadenses que possam realizar as suas necessidades.

Alem dos perfis dos fundos e das companhias que vendem esses fundos, você também tem acesso a dados do site que contem relatórios de 15 anos a respeito desses fundos. Trata-se de uma excelente fonte, pois ao examinar as performances desses fundos a cada ano, durante uma década e meia, pode oferecer muitos insights do comportamento do fundo e quais mercados estão em alta e quais estão em baixa.

www.morningstar.ca e www.morningstar.com - este site é o Vaticano dos sites de negócios de dados sobre fundos mútuos nos Estados Unidos. Eles abriram uma filial no Canadá há alguns anos atrás, e lançou seu web-sites de graça, que fornece informações e ferramentas para a realização de pesquisas sobre ações e fundos mútuos canadenses.

Eles se concentram nos fundos mútuos, e você pode classificar, pesquisar e comparar os fundos de maneira extremamente fácil. O que faz esse site valer a pena, no entanto, é a sua gama de informações importantes que não estão disponíveis em qualquer lugar. Seus relatórios QuickTake nos dão um profundo esclarecimento sobre a eficácia de um determinado fundo, fiscalmente falando, e que são super importantes quando você esta considerando investir fora de uma conta de RRSP. Eles também possuem dados úteis de avaliação, incluindo as porcentagens preço/faturamento e preço/book.

O site americano do Morningstar oferece muito mais dados e analises de ações e fundos. O básico é de graça, mas para ter acesso aos relatórios dos analistas e relatórios de pesquisa de ações, entre outros conteúdos especiais, você precisa desembolsar a quantia de $115 ao ano. Alem de fornecer mais dados do que você um dia poderia imaginar ter acesso em sua vida sobre ações e fundos mútuos, o site inclui pequenos artigos elucidativos e úteis para os investidores mais sofisticados.

www.sedar.com - excelente site para encontrar os muito diferentes tipos de documentos que as companhias canadenses que são negociadas na bolsa e as companhias de fundos mútuos tem que preencher. A informação no SEDAR (System for Eletronic Documents Analysis and Retrieval) é fornecida pelo CSA (Canadian Securities Administrators) e pelo CDS (Canadian Depository for Securities). Se você esta investigando companhias individuais, você pode examinar todos os relatórios corporativos. Mas se não quiser ir nesse site, você sempre pode telefonar pras companhias em que você esta interessado em investir e pedir que eles te mandem pelo correio uma copia do ultimo relatório anual deles.

www.sec.gov - todas as companhias listadas nas bolsas de valores americanas e empresas de fundos mútuos têm que preencher um relatório anual e outro trimestral, alem de outros documentos, eletronicamente com a SEC (Securities and Exchange Comission).

No passado, a maneira mais simples de acessar essa informação era pagando um serviço privado. Hoje esta informação é facilmente acessível de graça (serviço pago pelos contribuintes americanos) no site do SEC. O site não é bonitinho e pesquisar no sistema EDGAR (Eletronic Data Gathering Analysis and Retrieval) pode ser difícil, especialmente para o investidor novato. Se você achar a pesquisa do SEC frustrante e tediosa, então vá no www.freeedgar.com para uma interface mais fácil de usar, para encontrar empresas que preenchem documentos com o SEC.

Fontes de investimento na Internet

Como muitas pessoas interessadas em administrar o seu dinheiro também gostam de surfar pela web, milhões de sites foram se esforçando no intuito de suprir essa demanda.

Apesar de existirem poucos obstáculos para se colocar um web site no ar, o que torna bem fácil para os trambiqueiros e incompetentes se instalarem no mundo on-line e começarem a dar suas dicas falsas e mal intencionadas, a internet também pode oferecer recursos maravilhosos se você souber onde procurar e como discernir o que é bom do monte de asneiras.

A Securities and Exchange Comission (SEC), nos Estados Unidos, acabam com muitos trambiqueiros on-line. Mesmo que você seja esperto o suficiente para não cair nos truques que oferecem mundos e fundos, você está bastante propenso a aceitar falsos conselhos.

Fraude e péssimos conselhos existem muito antes do advento da internet. O SEC descreve a fraude on-line como sendo "uma nova mídia, a mesma mensagem". Para não cair nesses truques, analise os seguintes pontos:

Analise as intenções - descubra quem está por trás do site antes de você começar a confiar na informação gerada por ele. Quando navegar pela net com intenção de investir ou aprender sobre investimento, lembre-se que empresas que prestam serviços financeiros e que querem vender alguma coisa estão por trás da maioria dos sites. Assim, o acesso de graça a esses sites é financiada por empresas que querem que você compre o que elas estão vendendo.

Alguns sites possuem tamanho gigantesco, fornecendo muita informação e dias e tentam esconder a identidade da empresa que gerencia o site, para disfarças suas reais intenções. Dito isto, não vá pra web atrás de conselhos ou opiniões, pois geralmente elas não são objetivas. Da mesma forma, use as calculadoras científicas on-line com certo ceticismo. A maioria delas é invariavelmente simplista demais ou possuem caráter parcial.

Muitos web-sites possuem ícones que você pode clicar para conhecer o background do dono do site e descobrir se o site está procurando anunciar produtos ou não. Com um simples clique, você pode rapidamente ver que um site que se diz referencia em encontrar as melhores ações de pequenas empresas para se investir pode ser nada mais nada menos do que um diretório on-line de empresas que pagam ao site taxas de propaganda.

Procure sites que praticam controle de qualidade no que se posta e usam fortes critérios para filtrar informações externas ou sobre as empresas que listam. Não é porque João, Jose e Maria podem colocar um site a relativo baixo custo que esse web site e suas dicas merecem o seu tempo em lê-lo. Aposte na reputação do nome. Você vai ver que as companhias que prestam serviços financeiros com integra reputação off-line são as mesmas que oferecem os melhores serviços, íntegros e com reputação, também no mundo on-line.

Analise os feedbacks - a internet pode ser bastante útil para se fazer pesquisa de satisfação. Nos fóruns, todas as conversas praticamente começam com um usuário perguntando ao outro o que ele achou dos serviços de determinada empresa. Se você esta investigando uma empresas em potencial, a internet pode ser muito eficiente para se conseguir feedback de outras pessoas que já tiveram experiência em lidar com a firma em questão.

Para encontrar uma dúzia de pessoas que já usaram os serviços de determinada empresa no mundo off-line, você teria que falar provavelmente com centenas de pessoas. No mundo on-line, encontrar esses consumidores é infinitamente mais fácil.

Aqueles que se sentiram enganados por uma firma em particular estão mais dispostos a compartilhar suas insatisfações. Como no mundo off-line, não acredite em tudo o que você escuta ou ler e tenha cuidado com os empregados de uma firma qualquer que posta comentários favoráveis sobre sua própria empresa e comentários maldosos as empresas concorrentes.

Verifique as dicas e conselhos off-line - você pode aumentar o valor da informação on-line se verificá-la no mundo real. Cheque ambos. Por exemplo, se você esta pensando em comprar algumas ações baseado nos dados financeiros que você leu em um site de investimentos qualquer, antes de comprar qualquer coisa, confira antes esses números numa biblioteca local ou em um dos web-sites que são reconhecidamente bíblias.

Muitas das dicas desses sites de investimentos (muitos deles trambiqueiros) se concentram em companhias menores ou que precisam de dinheiro pra começarem. Infelizmente, esses são negócios mais difíceis de se colher informações sobre eles.

Nos Estados Unidos, a SEC requer que empresas que estão levantando capital de menos de $1 milhão, que preencham o que se chama de "formulário D". Para saber quais companhias que preencheram o formulário D, cheque o site www.sec.org. Nesse site você ainda encontra o contato das agencias reguladoras de cada um dos estados americanos.

E, se alguma coisa parecer boa demais pra ser verdade, cheque esta informação e possivelmente relate suas preocupações aos sites que lutam contra fraudes na internet. Além do site do SEC, viste também o web site do National Association of Securities Dealers Regulation, no endereço: www.nasdr.com e o National Fraud Information Center, da National Consumers League, no endereço: www.fraud.org.

Infelizmente, aqui no Canadá, nós não temos ainda um órgão que vigia de maneira nacional o mundos dos investimentos. Pior, o nosso sistema regulatório é uma colcha de retalhos, com uma mistura de órgãos federais e provinciais, vigiando aspectos diferentes dos serviços financeiros e da industria dos investimentos. Um bom lugar pra começar a procurar informações é no site da Ontário Securities Comission, no www.osc.gov.on.ca, assim como nas agencias reguladoras de outras províncias.

Softwares de pesquisa

Os softwares de pesquisa geralmente separam os iniciantes daqueles que adoram dados e amam conduzir pesquisas com dados primários. Porém, mesmo que você não queira conduzir pesquisas mais especificas, alguns softwares podem ajudá-lo a realizar transações on-line e acompanhar a performance dos seus investimentos.

Esse tipo de software é cheio de informações e dados de pesquisas. Na verdade, você terá talvez problemas para decifrar tantas informações e diferenciar a boa informação da medíocre.

Mas antes de você mergulhar nesse oceano de informação e tentar se tornar o próximo Peter Lynch ou Warren Buffett e comprar ações individuais, seja honesto com você mesmo sobre quais razoes que levaram você a querer fazer pesquisa.

Alguns investidores enganam a si próprios ao acreditar que estas pesquisas irão ajudá-los a ganhar do mercado Alguns investidores apenas conseguem esse feito e eles são chamados de profissionais. Saiba que no longo prazo, num período de 10 anos ou mais, fundos mútuos que investem em índices de mercado, como o Standard & Poor 500, tem retornos melhores em 75% das vezes do que fundos mútuos convencionais, devido aos baixos custos operacionais dos fundos de índices.

Pesquisa sobre investimentos individuais - se você gosta de investir em investimentos individuais, o Canadian Shareowners Association Stock Selection Guide Software, que custa $129, ajudam você com pesquisas sobre companhias individuais. Você tem a opção de entrar os seus dados você mesmo, ou comprá-los você mesmo da associação, em forma eletrônica.

A associação tem informações sobre mais de 6,000 empresas canadenses e americanas. Os dados, disponíveis em CD ou on-line, custam $199 por uma assinatura anual. Assinantes recebem um CD com dados atualizados a cada dois meses. Se você comprar o Guide Softwares e os dados juntos, o pacote sai por $299. Você pode também comprar dados de empresas individuais à $1 cada. Para comprar, vá no site www.shareowner.com

Outra boa escolha é o Value Line Investment Survey para Windows, que ajuda a realizar pesquisas de ações individuais, usando os dados que o Value Line Investments Survey fornece. Esse software permite que você investigue os dados do Value Line de maneira bem eficiente. Você pode também usá-lo para acompanhar o seu portfolio de ações. Uma oferta introdutória de 13 semanas do software Value Line custa $65. Uma assinatura anual custa $538 e tem atualizações mensais. Você pode comprá-lo no site www.valueline.com

Morningstar, que é mais conhecido por suas informações sobre fundos mútuos, seguiu os passos do Value Line em fornecer muitos dados sobre ações individuais americanas. O programa da Morningstar chamado Principia Pro For Stocks, tem dados e recursos similares aos que o software do Value Line possui. Este programa foi feito pra aqueles que possuem profundo conhecimento sobre ações e não foi definitivamente desenhado para iniciantes.

Uma assinatura anual do Principia Pro for Stocks custa $595, com atualizações mensais. Para adquirir este software, visite o www.morningstar.com

No que se refere à fundos mútuos, a Canadian Shareowner Association, a Value Line e a Morningstar publicam seus próprios softwares, mas estes softwares também foram desenhados para os investidores mais sofisticados, que conhecem os fundos mútuos e sabem como escolhê-los.

Como um software calcula o retorno - a maioria dos softwares calculam o seu retorno de uma ou duas maneiras. Na primeira maneira, os programas podem calcular a sua IRR (Internal Rate of Return), quando comparam o valor original do seu investimento com o valor atual de mercado.

O método baseado nos impostos é o segundo método de calcular retornos. O calculo baseado nos impostos é o seu investimento original somado com os dividendos e ganhos de capital que foram reinvestidos, onde você já pagou os impostos em uma conta que não seja um RRSP. Para se ter um preço preciso, você precisa calcular todos os seus investimentos, incluindo todas as distribuições reinvestidas.